贷款利率持续上升是一些加拿大家庭关注的一个问题，但 CIBC Economics 的一份新报告发现，就加拿大整体债务而言，较高的利率“几乎不会致命”。

周一发布的这份报告认为，尽管在疫情之前的几年中抵押贷款债务快速积累，并在疫情期间加速增长，使家庭对更高的利率更加敏感，但并不会造成大范围的影响。

“毫无疑问，对于一部分家庭来说，更高的利息和租金支付将是他们感到痛苦，但这对宏观经济来说并不致命，”报告中写道。。

报告称，三分之一的加拿大家庭没有债务，而在有债务的家庭中，只有三分之二持有非抵押贷款。其余三分之一的债务持有人同时拥有抵押和非抵押债务。尽管四分之三的加拿大家庭债务是抵押贷款形式，但其中绝大多数是固定还款。即使是浮动利率，70% 的浮动利率债务也是按固定付款时间表进行的，这意味着付款不会改变，但摊销会改变。

有人对“触发利率”提出了一些担忧，而CIBC 指出，“政策利率必须高于此时的合理利率，才能使这一因素有任何显着的宏观影响。”

然而，对于那些支付浮动利率的贷款人来说，“更高利率的影响是全面而直接的，”报告称。但在 $2.7T 的债务负担中，只有 25%（接近 $650B）今年将面临实际利息支付增加。

“基于我们的预期，即隔夜利率将在 9 月份升至 3.25%，并在 2023 年期间保持在该水平，而五年期债券利率将在 2022 年平均为 2.45%，在 2023 年平均为 2.3%，这意味着今年接近$ 19B的额外债务支付，“报告说。

报告指出，加拿大人在收入方面也处于强势地位，这使他们对利率上升的抵御能力更强。报告称，这在很大程度上要归功于强劲的劳动力市场。失业率一直处于历史低位，而劳动力市场的参与度很高，这导致工资压力增加。

“虽然工资最近没有跟上通货膨胀，但平均每周工资率是小时工资率乘上工作时间，在过去三年中已经超过了通货膨胀率，特别是对于最低收入的那25%的工作者，”报告说。 “这意味着许多人，尤其是低收入群体，面对利率上升的情况比几年前要好一些。这将有助于抵消利率上升和通胀带来的部分影响。”

随着收入水平的提高，该银行发现次级借款人的拖欠率仍然相对较低，并且“对更高利率将导致一波破产浪潮的担忧是错误的”。

尽管在偿还债务方面，更高的工资对高收入群体的影响较小，但它让他们积累了更多的储蓄，进一步缓解了利率上升和通胀的冲击。报告称，加拿大的储蓄率目前远高于近期的历史平均水平，超额储蓄总额超过 $300B。

报告称：“总而言之，利率上升带来的负担加重以及通胀导致消费能力下降，将显着减缓消费。但加拿大家庭有能力保持消费增长速度，这应该会阻止加拿大央行在 2023 年放宽政策。”